[過去十天的發展]
A) 原本的狀態mtk $300-400: mtk, QCOM都可以供華為, 但華為愛買不買, 都自製Kirin.
A-1) 5/15之後美國頒布新規定, mtk飆到$750狀態: QCOM不再供華為, TSMC不再供華為做Kirin, 市場判定華為只能跟mtk買, 市場喊價$1,000/$1,200.
8/17美國商務部頒布新禁令, 此次限制出貨給華為範圍增加聯發科, 初步判斷聯發科只能出貨到9/15. 以下列出四種9/15之後後續情況:
A) 可以供給華為, 高通也可以; 等於是鬆綁, 但對股價沒幫助, 因為沒有獨占. 沒意義.
B) 可以供給華為, 高通不行; 等於是鬆綁, 回到A-1的狀態, 推測大選內不大可能, 除非中國讓步某個關鍵點. 回到A-1也沒有驚喜. 再觀察.
C) 不可以供給華為, 可以供OVX, 高通也可以供OVX; 應該有可能, 但OVX市場分食華為市佔有什麼意義, 等於是回到0的狀態. 差在OVX沒有自製類似Kirin的晶片而已. 意義不大無法推昇股價到原本$750程度.
D) 不可以供給華為, 可以供OVX, 高通不可以供OVX; 推測不大可能, 美國目標不是OVX, 是華為的5G技術, 美國政府也沒必要犧牲高通在這邊的營收因為目標只是華為.
9/15號沒有意外的話, 現在的情況推測結局應該就是C, 但是市場不認輸, 一直想把股價拉回去.
8/17禁令推出後, 供應鏈似乎沒碰過這種情況, 不知道如何反應
第一波: 研究機構與券商砍華為出貨, 調昇OVX出貨, 下半年只剩4個月, 最大發酵的時機點應該是2021年一整年華為出貨大減.
第二波: 供應鏈開始傳出華為砍單, OVX加單追單. 謠言四起, 華為將會被併購等等謠言.
第三波: 市場開始下調聯發科目標價, 今天8/26聯發科股價$576.
第四波: 供應鏈開始傳出聯發科下修出貨或是業績目標, 目前8/26似乎還沒發生.
[什麼時候可以買]
利空反應應該只要短時間內就可以走完, 等到落底應該就可以介入. 但是是否一直反應不完, 不知道什麼時候才是谷底, 沒有辦法知道, 尤其是牽扯到政治.
分析師們現在只敢微微下修目標價, 下一個關卡可能是寫超高價的會吸引眼球, 還是寫超低價的會吸引話題? 我認為一定是寫超低價的, 例如$350.
若是回到上面情境B/C, 對股價的拉昇也沒有幫助.
另外OVX應該也擔心自己是美國的下一波目標, 若是用高通太多, 弱點將更放大, 推測OVX也將會提高mtk使用率, 但問題是能不能彌補在華為上面失去的業績. 換句話說, 八月九月華為供應鏈業績應該會不錯, 華為提貨加快, 加上OVX訂單增加.
[結論]
推測股價將會回到起漲點, $450.
[風險]
- 營收很好大家很瘋狂, 忘記華為事件的問題, 9/10是一個關卡.
- 美國商務部忽然解除禁令.