- 本文目的
- AI PC市況如何
- 概念股該追嗎, 例如宏碁$2x漲到$5x.
- 結語與行動
- Acer股價相比同儕(HPQ, DELL, Lenovo, Asus)已經暴衝過高, P/E五年新高, 異常.
- Acer下來後可能影響記憶體股價跟面板股價, 可能對根基不穩的零組件股價開一槍.
- ODM給的展望並沒有特別好, 1Q24出貨普通, 筆電業績普通.
- CES 1/10之前應該就會有發布更新品, 但應該不會差多少.
- 12月/1月營收應該也不會太好.
- 筆電廠官方說法
- 華碩: 預估2024 AI PC滲透率個位數, 2025年達到雙位數
- 宏碁: AI PC的能耗將是開發產品的一大挑戰
- 戴爾: 20TOPS不是一個巨大的數字, 但如果每個人都需要這樣的性能, 世界上沒有一個數據中心足夠大到能提供這種性能, 必須是分布式的, 才能實現規模化
- AI PC Spec
- 價格大約一般普通筆電, 沒有特別貴. 以為BOM cost會墊高很多但沒有.
- DRAM容量維持16/ 32GB無大進步, NAND容量維持512GB/ 1TB, 可以看出並沒有大的規格效能提升, 甚至主打省電效率, 也無大容量存放AI model的NAND.
- 東西還在用內建的Intel Arc, 沒有整合NVDA GPU. 很隱諱的一件事情. Intel Arc的獨立顯卡賣不好, 現在AI PC不用自家或他家獨顯, 而是用內顯.
- 跟一般筆電外加GPU比較又是如何?
- AMD的AI PC GPU規格又是如何.
- 周邊功能沒有特別新的功能.
- 心得
- 晶片廠
- Intel比AMD, NVDA宣傳得更快更積極, 為了競爭.
- NVDA與AMD是否能創造新的AI PC需求?
- 要投入資源跟intel打wintel的戰爭嗎, 如果打應該也不是一樣的戰場/ 規格上打
- 高通/ ARM角色又是如何?
- 是不是CPU想要漲價故意搞一個升級?
- 需求端
- 網路連線何必要在本地運算, AI線上計算訂閱費遲早會降下來因為沒人要用找不到應用;
- 本地運算安全性對一般人的貢獻是什麼? 夠多雜事該不會還要叫我train模型吧?
- 4G升級5G, 或是windows改版, 對於企業來說需要, 對一般消費者來說效用不大. 除非價格相同, 但價格相同有什麼股票驅動力呢?
- 廠商定價相同, 是否也覺得不認為可以賣高價.
- 現在幾乎也很少用ChatGPT, 找不到應用的需求. 答案錯誤率很高, 解釋很麻煩.
- 二手車要賣, 改裝品一律建議拆賣. 這個core ultra一堆奇怪功能什麼音訊調整, 影像調整, 還不如單獨出一個電子產品外掛, 像音響或是DJ盤一樣.
- 與server模式的不同, 大家搞不清楚server是幹嘛的, 大家很清楚PC是幹嘛的.
- 筆電品牌廠
- 之前2H21下半到1Q23一直很不好, 基期很低.
- 舊的價格模式也不一定對, 例如廣達大家就不相信他會上兩百, 找尋re-rating的機會, 是否盈餘能夠大幅改善?
- 量有放大嗎, 目前看起來是普通.
- ODM數字 1Q24 q/q -13%, y/y -3%, 沒有2021年的水準.
- PC廠商就是賣殼的
- 毛利有改善嗎, 尤其現在零組件都漲價, 等到半年後BOM cost反映價格, 到時毛利不好, 加上沒有新應用.
- memory漲價但總感覺有行無市
- 宏碁現在P/E多少, 歷史高點, 看一下緯創或是技嘉P/E多少.
- AI會一直進步, 下一次進步是什麼時候, 規格如何拉起來
- demand 應用是什麼, 場景不知道.
- Siri好用嗎, windows 10就內建搜尋, 新的AI搜尋有好用嗎?
Source:
AMD
https://money.udn.com/money/story/5612/7649859
https://hk.investing.com/analysis/article-107151 (寫得很好)
https://laptopreview.club/what-is-ai-pc-and-what-to-expect/