AMD

同時進行開發, 驗證, 縮短上市時間

AMD 將以 49 億美元 的價格收購 ZT Systems，其中包括高達 4 億美元 的或有付款

AMD 認為，該製造業務在過去 12 個月內的收入超過 100 億美元，在美國和歐洲擁有製造基地

AMD 將保留 ZT Systems 的設計、系統和服務部門，預計這些部門的年營運支出約為 1.5 億美元3。 這些部門的收入目前相對較小，但在 AMD 的整體財務狀況中預計將增長到足以在 2025 年底之前實現盈餘平衡

訊息來源並未具體說明 AMD 打算對其產品進行哪些增強

no margin info

Non-China and non-Taiwan server manufacture site, but why are players going to buy ZT

ZT Systems 向最大的超大規模雲端公司運送了大量的伺服器和 AI 機架

 AMD（ZT Systems 即將成為其母公司）與微軟、Meta 和 Oracle 以及其他雲端客戶有大規模的部署

we see 2024 as the start of a multiyear AI adoption cycle, with the accelerator markets expected to grow to $400 billion in 2027.

Microsoft, Meta and Oracle, as well as other cloud customers, all major OEMs and the leading server manufacturers offer MI300 solutions.

we're on track to deliver more than $4.5 billion of revenue – of data center GPU revenue in 2024.

NotebookLM

關於併購幾乎不可能會成功

Inventec

之前拆解GF

日本地震 能登石川 供應鏈影響

• 日本西邊能登地區發生強震
• 1885年來最大
• 1/1發生
• 1/2解除警報

上次2011日本大地震海嘯是東側沿岸, 這次是西側

• 相關供應鍊
• 松下/ 國際電機/ 三墾電器/ 東芝/ JDI/ Murata
• 東芝與三墾電器目前沒有說明, 感覺可疑, 要關注功率半導體供應鍊方面問題, 尤其車用相對緊.
• 晶片是否又要漲價缺貨

• 松下(panasonic)
• 電機生產基地
• 無影響

• 國際電機(KOKUSAI ELECTRIC)
• 半導體設備
• 無影響

• 三墾電氣(Sanken Electric)
• 電源管理IC、馬達驅動器、數位控制IC等）和分立功率半導體產品, 車用MOSFET與IGBT.
• 7thin power modules 1st in magnetic sensors
• 目前無公佈消息

• 東芝(Toshiba)
• 12"功率半導體MOSFET, IGBT工廠, 目前無公佈消息. 
• 1Q23剛開工, 第一階段計劃於2024財年開始營運。當一期全面投產後，公司功率半導體產能將比2021財年增加2.5倍.

• JDI
• 液晶面板石川工廠
• 汽車用液晶顯示器製造
• 石川工廠和鳥取工廠的生產基地都沒有運作

• 村田(Murata)
• MLCC 工廠
• 震央不在村田的主要廠區，對MLCC供需應無影響。

• 新唐
• 與tower semi合資的PTS
• 不清楚生產的是什麼

source:
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11(歷史彙整)

4Q23 AI PC市況與想法

• 本文目的
• AI PC市況如何
• 概念股該追嗎, 例如宏碁$2x漲到$5x.

• 結語與行動
• Acer股價相比同儕(HPQ, DELL, Lenovo, Asus)已經暴衝過高, P/E五年新高, 異常.
• Acer下來後可能影響記憶體股價跟面板股價, 可能對根基不穩的零組件股價開一槍.
• ODM給的展望並沒有特別好, 1Q24出貨普通, 筆電業績普通. 
• CES 1/10之前應該就會有發布更新品, 但應該不會差多少.
• 12月/1月營收應該也不會太好.

• 筆電廠官方說法
• 華碩: 預估2024 AI PC滲透率個位數, 2025年達到雙位數
• 宏碁: AI PC的能耗將是開發產品的一大挑戰
• 戴爾: 20TOPS不是一個巨大的數字, 但如果每個人都需要這樣的性能, 世界上沒有一個數據中心足夠大到能提供這種性能, 必須是分布式的, 才能實現規模化

• AI PC Spec
• 價格大約一般普通筆電, 沒有特別貴. 以為BOM cost會墊高很多但沒有.
• DRAM容量維持16/ 32GB無大進步, NAND容量維持512GB/ 1TB, 可以看出並沒有大的規格效能提升, 甚至主打省電效率, 也無大容量存放AI model的NAND.
• 東西還在用內建的Intel Arc, 沒有整合NVDA GPU. 很隱諱的一件事情. Intel Arc的獨立顯卡賣不好, 現在AI PC不用自家或他家獨顯, 而是用內顯. 
• 跟一般筆電外加GPU比較又是如何?
• AMD的AI PC GPU規格又是如何.
• 周邊功能沒有特別新的功能.

• 心得
• 晶片廠
• Intel比AMD, NVDA宣傳得更快更積極, 為了競爭. 
• NVDA與AMD是否能創造新的AI PC需求?
• 要投入資源跟intel打wintel的戰爭嗎, 如果打應該也不是一樣的戰場/ 規格上打
• 高通/ ARM角色又是如何?
• 是不是CPU想要漲價故意搞一個升級?

• 需求端
• 網路連線何必要在本地運算, AI線上計算訂閱費遲早會降下來因為沒人要用找不到應用; 
• 本地運算安全性對一般人的貢獻是什麼? 夠多雜事該不會還要叫我train模型吧?
• 4G升級5G, 或是windows改版, 對於企業來說需要, 對一般消費者來說效用不大. 除非價格相同, 但價格相同有什麼股票驅動力呢?
• 廠商定價相同, 是否也覺得不認為可以賣高價.
• 現在幾乎也很少用ChatGPT, 找不到應用的需求. 答案錯誤率很高, 解釋很麻煩.
• 二手車要賣, 改裝品一律建議拆賣. 這個core ultra一堆奇怪功能什麼音訊調整, 影像調整, 還不如單獨出一個電子產品外掛, 像音響或是DJ盤一樣.
• 與server模式的不同, 大家搞不清楚server是幹嘛的, 大家很清楚PC是幹嘛的.

• 筆電品牌廠
• 之前2H21下半到1Q23一直很不好, 基期很低.
• 舊的價格模式也不一定對, 例如廣達大家就不相信他會上兩百, 找尋re-rating的機會, 是否盈餘能夠大幅改善?
• 量有放大嗎, 目前看起來是普通. 
• ODM數字 1Q24 q/q -13%, y/y -3%, 沒有2021年的水準.
• PC廠商就是賣殼的
• 毛利有改善嗎, 尤其現在零組件都漲價, 等到半年後BOM cost反映價格, 到時毛利不好, 加上沒有新應用.
• memory漲價但總感覺有行無市
• 宏碁現在P/E多少, 歷史高點, 看一下緯創或是技嘉P/E多少.
• AI會一直進步, 下一次進步是什麼時候, 規格如何拉起來
• demand 應用是什麼, 場景不知道.
• Siri好用嗎, windows 10就內建搜尋, 新的AI搜尋有好用嗎?

Source:
AMD

https://money.udn.com/money/story/5612/7649859

https://hk.investing.com/analysis/article-107151 (寫得很好)

https://laptopreview.club/what-is-ai-pc-and-what-to-expect/