[評價]
- China hyper scales屬於Data center分類
- 400Mn約佔Datacenter營收10%, 佔整體營收的6%, 粗估影響EPS $0.05. (23FQ2計算).
- 現在PE(NTM)約在38-40x附近, 這樣應該要跌個2-3塊, 卻從$155直接暴跌到$135. 市場對半導體信心不足.
[後續想法]
- Nvidia說關於後續H100發展的部份, 可能是中國客戶少了之後沒人支持他們發展新產品. 400M的營收
- 23FQ2說中國server需求降下來了, 北美需求持續.
- 所謂GPU accelerator, 與一般intel server晶片差別在哪, 是否差別有大到可以絕對聲稱intel不會是下一個被禁的嗎?
- 所謂要出口中國前要license, 但是不確定會不會批准, 也不確定批准後會不會拿到. 簡而言之就是增添一個不確定性.
- AMD說對他們的影響很小, 可以忽略不計, 可以換句話說他們的伺服器GPU做的很不成功嗎? 是否已反映出他們的server營收很小.
- Nvidia相關的供應鍊營收是否也會受影響, 所謂Nvidia伺服器的部份. 台積電是否受最大影響. 處理價高量少的部分, 對供應鏈衝擊降到最小.
- 美國動手之後, 是否會加速在地研發的案子? 台股智原創意等等IP個股是否是利多?
- Nvidia的FY就是比現實多一年的農曆, 23FQ2是2022年567月; MU 23FQ3是2022年345月
[台積影響]
- 影響不大
- 台積一季營收$17,000mn, (一堆錢都投在Capex裡面), NVDA此次$400m衝擊約3%.
- $400mn, wafer成本粗抓一半, 200mn. 200mn投台積7nm, 7nm一片$8,000. 約25k的量.
- NVDA一季server rev 4000mn, 算一下7nm投了快要200k上下, 一個月大約60-70k左右, 有可能那麼多嗎? 全部台積7nm也大約150k上下
- 7nm空出來要找誰填? Wifi嗎? 台積接下來3nm水果確定有, 5nm 40系列GPU, 7nm似乎需求不大穩定.
- 超級IC
- AMD MI250: 6nm
- NVDA A100: 7nm
- NVDA H100: 4nm.