2022/1/18

台積4Q22 折舊與毛利思考

本次法說提到毛利維持高檔, 但Capex大增至40-44B

  • 毛利影響變數
    • cost reduction
    • 產能利用率
    • 折舊
  • 台積財務報表內容
    • 折舊幾乎都寫在COGS裡
    • 2Q14 management report不再公佈折舊, 1Q13是放在COGS裡面.
    • 2Q10, 公司提到cashflow與IS的折舊數字差距非常小幾乎可視為一樣. TTS直接算成一樣的數字, 一般的IS則沒有揭露depreciation. 
    • 1Q06, 折舊CF與IS裡公佈的折舊沒有完全吻合, 因為amortization混在一起的關係, 數字沒辦法完全對上, 但似乎實務上無人在乎.
    • 三星不給折舊guidance/ 忽然覺得研究這些這麼細, 對研究股價走勢是不是幾乎沒幫助.





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