現金股利
- 減少股東權益中的保留盈餘
- 個人綜合所得稅，大股東怕會到45%課稅級距
- 現金股利要課稅, 但持股不變, 現金增加.
現金減資
- 避稅
- 現金減資是減少股東權益中的股本
- 高價股現金減資, 用10圓面額計算最傷
- 持股變少
- 股東資產總額不變, 股票減少, 現金增加
- EPS分母變小, 可能提高
- 公司可能被併購, 買方叫賣方把手上現金還給股東, 不想要拿現金買現金
- 股價會自動調整
- 虧損減資是公司註銷股本打消虧損，減資後你的股數會減少、股價會調高，你不會拿到現金，減資前後你的持股市值不變。這等於是讓所有股東共同承擔公司迄今累積的虧損
- 大雄胖虎例子
- 火燒眉毛, 舊股東認賠, 新股東進來
- 保留盈餘為負數(有累積虧損)時每股淨值已經低於10元
- 現金減資與拿到的現金合計，減資前後你的持股市值不變
- 除權息是拿公司的獲利去運用，通常股價都是調降。減資則是拿公司股本的錢去運用，股價有可能因此調升，
[操盤人教你看財務報表]
- 股本
- 100億大型股, 台股50, 道瓊
- 20億小型股, 店頭市場指數, 羅素2000
- 資本公積
- 超過面額10元
- 保留盈餘
- aka累積盈餘, 稅後淨利的累積
- 股票股利兩種方法, 保留盈餘轉股本, 資本公積轉股本; 整體股東權益無改變, 股東投資的錢/市值無改變
- 法定盈餘公積/ 特別盈餘公積不會造成保留盈餘的變動, 只會限制公司可分配盈餘的空間
- 員工股利(股票股利), 保留盈餘轉增資, 股本增加, 保留盈餘下降, 股東權益總額不變.
- 贖回特別股, 股東權益減少
- 現金股利, 保留盈餘降低, 股東權益餘額降低
- 除權後股價可能更低因為有員工分紅偷偷吃掉股票價值
[大會計師教你看懂產業本質]
- 合併權益變動表除非遇到金融業, 不然不大需要閱讀
source:
https://rich01.com/4150-4/ (大雄胖虎例子)https://rich01.com/what-is-capital-reduction-0/
https://vocus.cc/article/624e90c7fd8978000166040d
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20170325001962-260410?chdtv
https://tw.news.yahoo.com/news/%E4%BB%80%E9%BA%BC%E6%98%AF%E6%B8%9B%E8%B3%87%EF%BC%9F%E5%B0%8D%E4%BD%A0%E7%9A%84%E6%8C%81%E8%82%A1%E6%9C%89%E4%BB%80%E9%BA%BC%E5%BD%B1%E9%9F%BF%E5%91%A2%EF%BC%9F-031342807.html
https://www.fsc.gov.tw/fckdowndoc?file=/06-%E6%8A%95%E8%B3%87%E4%BA%BA%E5%9C%92%E5%9C%B0990121.pdf&flag=doc