AMD CQ3財報下修與PC ODM每月出貨數字

• ODM數字開始往下, AMD 1Q22出貨卻繼續向上.
• 或許是想要gain share, 老闆說要採煞車, 下面的人還是繼續出, 反正一定要先塞貨搶市佔賺到錢再說.

• 1Q20開始NB出貨很多, 3Q20之後ODM出貨幾乎都是0% q/q
• AMD 1Q22還在加速, 2Q22加速異常快, 3Q22應該要有一個拉回才行. 後面AMD總覺得還不夠停滯.
• 辨識出AMD Rev 2Q22異常好, management語氣展望依然很好, 但是ODM數字就已經不好

• 時間表
• 8/2 
• 股價$99, 無法察覺風暴來臨
• AMD公司講展望很好, CQ3預測給幾乎是flat q/q. 

• 8/10 
• ODM仁寶, 緯創調低CQ3預期
• 八天前展望很好, 但ODM數字已開始下修

• 9/10 
• 廣達調低CQ4預期
• 英業達仁寶和碩調低CQ3預期
• 股價$85, 一路下滑到$6x.

• 10/7
• AMD Neg pre, 股價$65跌到$55; 關鍵也不在抓到這個neg pre, 在於股價從8/2一直跌到現在跌掉$40很可疑

• 11/2
• AMD guided CQ4 flat q/q.
• 股價徘徊$6x.

• 如何辨識
• 有這種每月數字公佈的, 結合進法說成績一起看.
• 看到AMD異常高數字q/q(40% q/q)就要注意
• ODM數字甚至有先行指標的意味, 晶片出貨反而有點落後指標的意味, 是不是一直在上游晶片一直在看市場臉色, 而且庫存一直都很多
• 每月營收公布的那幾天都要特別注意
• AMD 10/7周五凌晨下調C3Q財測預期, 市場反應很大. 推測是趕在10/7與ODM數字有相關(台灣國慶放假).
• 每月營收公布的那幾天都要特別注意, 台灣國慶放假, 提早公布

• ODM數字公佈習慣
• 廣達不好其他人很難好, 廣達好其他人不一定好, 因為水果的關係.
• 全部人下修CQ3, 都不好只有廣達好
• 時間方面: 只要一開始下修, 一定會連兩個月下修
• 人數方面: 只要有人下修, 遲早通常會一群人下修, 就算不是本月也會是下個月, 反正只要有人不好就不行了.