Buyback 股票回購思考

QRVO法說很差, 宣布buyback, 但股價也沒什麼回彈.

• 現金太多就要buyback
• 1) 再投資
• 2) 併購其他公司
• 3) 發股利
• 4) 買庫藏股
• 5) 川普tax cut之後, 現金空出來, 一堆buyback出現
• 6) buyback前大約跑輸大盤2%
• 7) 越不常使用buyback越具威力

• 爭議點
• 1) 市場觀眾不買單, 大盤氣氛不好的話覺得公司為何不拿現金去作正經事
• 2) 對公司事業無實質意義, 就是一個人為行為, 如果狀況很不好的話救不了公司
• 3) 公司buyback價格不保證好, 通常還虧錢
• 4) 大眾對管理階層可能會有內線交易的疑慮, 管理階層倒貨請公司買, 或期權, 薪資與股價掛勾
• 5) 2023上市公司股票回購將徵收 1% 的消費稅, 可能會降低其對企業的吸引力

• 功用
• 增加EPS
• 宣告現金充足
• 宣告股價低
• 稅務處理上較省
• 不像股利是固定的

• 結論
• 看了幾篇文章報告, 發現沒有一個結論與想法, 可以一以貫之.
• 換句話說, 本來就沒有可以完全100%必勝法, 也不應該存在.
• buyback後大概跑贏大盤5%以內

To Do:

model要怎麼表示, 股數到底還在不在, 減少在外流通
技術細節是什麼 花多久時間
股價反應是怎麼樣

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