Vanchip唯捷創芯 細節

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唯捷創芯是中國本土RF廠商, 大股東有聯發科. PA有做進去榮耀拆解, 是本土化政策下的IC廠之一. 以下依照圖片一步一步解讀.

• 成本
• 晶圓大概$1000美金, 感覺可能是12" 40nm之前, 65nm附近的樣子. 一顆PA預計2mm^2左右, 推測一顆IC成本RMB$0.25左右, 異常的小不知道有沒有算錯.
• SMD幾乎可以忽略
• 基板封測加起來RMB$1.

• 供應商
• 穩懋穩定成長, 站穩第一供應商位置. 回頭看穩懋年報, 採購量已經是第四大, 不知道為什麼忽然這麼大. 客戶異常成長也要設為一個檢查項目.
• 宏捷科掉單, 可能也不想做因為太小.
• GF幫忙做foundry, 沒有選擇中芯是異常的地方, 也沒有聯電.
• 長電封測, 似乎已經可以成熟提供服務了, 預計以後可以自給自足.
• 不確定廣信聯SMD是什麼, 公司名稱也找不到, 推測是SMT相關.
• 珠海越亞報導是Qorvo供應商之一, 另外一家是景碩; 懷疑PA基板是不是跟其他人不同.
• 聯發科的影響看不大出來.

• 營收/ 毛利
• PA模組
• 毛利還可以18%
• 單價最高, 銷量也最好佔九成以上, ASP增加產品有提升
• 2020年馬上就有5G模組營收貢獻10%, 研發腳步跟上高通聯發科時程.
• 4G是主力, 老產品殺價競爭放量成本也下降, 新產品訂價高
• 4G PA $3.x, 毛利率18%.
• 5G PA $5.x, 毛利率30%.
• R&D $4.5M

• 射頻開關
• $0.2x, 毛利轉虧為盈
• 是否不算是PA模組的一部份, 銷量大概是PA模組的1/10. 銷量停滯. 價格非常便宜.
• $1.5M R&D

• Wi-Fi RFFE
• $1.5, 毛利7%
• 模組銷量增加三倍, 但價格沒有PA模組好. 
• $3M R&D

• 研發費用 (RMB$M)
• 4G PA          $4.5     (ASP $3.x, 毛利率18%) 
• 5G PA          $4.7     (ASP $5.x, 毛利率30%)
• NB-IOT        $1.5
• WiFi RFFE      $3     ($1.5, 毛利7%)
• LNA              $1.5     (低噪音放大器A low-noise amplifier, LNA)
• RF Switch     $1.5    ($0.2, 毛利轉虧為盈)

source:

http://qccdata.qichacha.com/ReportData/PDF/2b0657a2336643e4b18bb234f418002d.pdf

IC開發成本 Phison為例

                             

• 晶片開發的成本 (M, 百萬美金)
• 28nm $22
• IC Hardware Development               $10  (100+ Engineers @ 18 Months)
• Firmware Development                      $6    (60+ Engineers @ 12 Months)
• Mask                                                   $2
• CPU &IP Licensing                             $1
• Specialized EDA tools                        $1
• Validation & Testing Equipment       $2.5

• 28nm                                                         $22     (E12 28nm 前段21, 後段3.5)
• 12nm                                                    $40-60
• 7nm                                                           $70

• 200-300片8T產品, 驗一顆ssd晶片45萬美金, 四家品牌的SSD (intel/ MU/ Toshiba/ WD), 大概有10種組合, 一個45萬美金, 單單光驗證就4M美金.
• 一年平均600M shipment, 13億美金(10億美元天險), 公司隨時維持5億現金.
• ASP PCIe $3.x; SATA $1.x, 晶片價格殺很兇.

• 群聯與AMD合作案
• PCIe Gen 4 九個月完成, 150k總量到現在, 已經燒掉20M美金, 都靠賣板子賺錢.
• 去年八月份 1TB NVMe, 今年七月配合AMD 7nm CPU要出, 手上我只有IP, 量產三十萬顆主控, 200個peta byte跟東芝買, 三月份談, 五月份交貨, 7/7線上開始銷售1TB/ 2TB的產品.

• 群聯哲學
• 所有東西都自主開發.
• SONY XQD Phison獨家開發. 訂製化才有辦法賺錢.
• 群聯做OEM不做品牌
• 榴槤樹 vs. 土豆: 討論群聯與慧榮稅後淨利比較(稅後淨利感覺也不大能相比)
• 企業級8T, 跟原廠打不過, 因為他毛利率六成, 隨便降個價都打爆對手, 所以專注客製化.

• 迷思
• content increase, 主控只會只有一個, 主控不會增加太多
• server, 量很少, 不知道誰要買, 買多少, 價格多少.
• Open Channel, 主控變沒有價值, 所有東西都被CPU做掉 (SIMO跟阿里巴巴合作主打的).
• 市值大的還是系統公司, 做IC不值錢. 要談生態鍊供應圈

 

source:

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Redmi Note 9 5G拆解

• 小米紅米Note 9 5G, Nov 2020, RMB$1,299 幾乎是當時最便宜5G手機了.
• 天璣800U幾乎就是天璣720.
• 大幅驗證一直以來的推測就是modem是跟transceiver一起, PMIC與WiFi/ BT/ GPS/ FM又是另外一組, 但是可以共用. 
• 此處幾乎是只有transceiver不同, 甚至SoC幾乎是相同的.

• "天玑800U处理器芯片与天玑720封装型号相同，（封装信息除了批号序列号不同），封装型号均为联发科MT6853V，Die也一样
• 对比搭载天玑720的realme V5与搭载天玑800U的Redmi Note 9 5G的整机BOM后，了解到两套平台配套芯片基本相同。仅是射频收发器型号有些差异。"

• 除mtk自家晶片組以外, 還有其他人的RFFE
• Skyworks占大多數, 共有三片, 也是一直以來skyworks跟mtk配合的慣例
• Qorvo只有一片.
• memory是6GB+128GB, 規格還比iPhone好, 但是是採用eMCP形式, 一般旗艦機都是PoP. SK Hynix有揭露他的MCP%一路成長到現在快要接近25％.

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